Podemos vencer al mercado en lugar de ser él

Debilidades de la diversificación tradicional

Charlie Munger señaló que muchos piensan que poseer 100 acciones los hace más profesionales que poseer sólo cuatro o cinco.

"Creo que esto es una locura absoluta", dijo Munger.

"Creo que es más fácil encontrar cinco que cien", dijo el inversor de 97 años. "A quienes abogan por la diversificación, yo lo llamo 'diworsificación'. Me siento más cómodo con dos o tres acciones que entiendo y en las que tengo una ventaja".

El objetivo no es seguir el mercado sino tener una cartera concentrada de activos con baja correlación.

Alternativas tradicionales (capital privado y crédito)

El capital privado y el crédito privado son dos de las inversiones alternativas más importantes que prometen buenas oportunidades de crecimiento del capital y de ingresos. Sus beneficios conllevan riesgos considerables, que deben gestionarse con cuidado. Los inversores deben adoptar un enfoque estratégico que minimice los riesgos y maximice los rendimientos.

Riesgo de capital privado (es decir, adquisiciones tradicionales)

1. Texto de riesgo de liquidez

   • Las inversiones de PE son a largo plazo y suelen requerir entre 7 y 10 años o más para obtener retornos.

   • Oportunidades de salida limitadas antes de un evento de liquidez (por ejemplo, IPO o venta).

     
     

2. Valoración Texto arriesgado

   • Las valoraciones se basan en modelos internos, no en precios de mercado, de ahí errores.

     
     

3. Ejecución Texto arriesgado

   • Es posible que las empresas de cartera no logren crecer o implementar mejoras operativas.

     
     

4. Salir Texto arriesgado

   • Las condiciones del mercado podrían retrasar las salidas y retornos rentables (por ejemplo, la pandemia de Covid)

     
     

5. Concentración Texto arriesgado
   • La sobreexposición a determinadas industrias, áreas o etapas de desarrollo puede aumentar las pérdidas.

Gestión de riesgos en estrategias de capital privado

1. Análisis detallado de algunos textos

   • Evaluar las finanzas de la empresa (idealmente en un escenario negativo), la posición de mercado y las perspectivas de crecimiento.

   • Revise la experiencia y trayectoria del gestor de fondos de PE.

   • Conozca el apalancamiento en las transacciones para mantenerlo manejable.

     
     

2. Diversificaciónalgunos textos

   • Diversificar las inversiones por industria, geografía y etapa (capital de crecimiento, adquisiciones, etc.).

   • Evite la concentración excesiva en sectores de alto riesgo como la tecnología o las empresas emergentes.

     
     

3. Gestión activa de carterasAlgunos textos

   • Colaborar con empresas de cartera en estrategias de creación de valor, incluidas eficiencias operativas y expansión del mercado.

   • Garantizar la representación en la junta directiva o los derechos para supervisar decisiones comerciales clave.

     
     

4. Planificación de la estrategia de salidaAlgunos textos

   • Identificar estrategias de salida, como IPO, ventas estratégicas o recapitalización.

   • Monitorear las condiciones del mercado para cronometrar eventos de liquidez de manera óptima.

     
     

5. Texto de Focussome sobre valoración
   • Nunca pague de más por un activo utilizando métricas de valoración conservadoras.
   • Poner a prueba escenarios bajistas para estimar la resiliencia de la inversión.

Riesgos de crédito privado

1. Texto arriesgado predeterminado

   • También son posibles las pérdidas derivadas del impago de los deudores.

     
     

2. Texto arriesgado de liquidez

   • Los préstamos de crédito privado normalmente son ilíquidos y, por lo tanto, muy difíciles de vender (ir a un mercado secundario llevará tiempo y requerirá un posible recorte)

     
     

3. Texto arriesgado sobre tasas de interés

   • Las tasas más altas afectan a los préstamos fijos y las tasas más bajas podrían reducir los rendimientos flotantes.

     
     

4. Vulnerabilidad económicaalgunos textos

   • Las crisis macroeconómicas pueden aumentar las tasas de impago, especialmente para los prestatarios más riesgosos.

     
     

5. Pacto Texto arriesgado
   • Los préstamos con cláusulas de protección limitadas pueden debilitar las protecciones de los prestamistas.

Estrategias para la gestión de riesgos en el crédito privado

1. Análisis del prestatarioalgunos textos

   • Conozca la industria y la sensibilidad económica del prestatario.

   • Evaluar el crédito del prestatario, incluido el flujo de caja, la deuda y las garantías.

     
     

2. Diversificación de carterasAlgunos textos

   • Diversificar el riesgo de concentración otorgando préstamos a una combinación de prestatarios en distintos sectores y geografías.

   • Equilibrar la exposición entre préstamos senior garantizados (menor riesgo) y deuda mezzanine (mayor riesgo, mayor retorno).

     
     

3. Estructuración de préstamosalgunos textos

   • Centrarse en préstamos garantizados con garantías sólidas y convenios exigibles.

   • Incluir medidas defensivas, como ratios mínimos de cobertura del servicio de la deuda.

     
     

4. Monitoreo continuoalgunos textos

   • Los prestatarios deben proporcionar informes financieros periódicos para supervisar el rendimiento y el cumplimiento.

   • Sea proactivo en la reestructuración o renegociación de términos durante dificultades financieras.

     
     

5. Control de tasas de interés
   • Cobertura de exposición a tipos de interés mediante derivados, principalmente para préstamos a tipo de interés flotante.
   • Analizar cómo los cambios en las tasas de interés afectan las carteras de deuda con tasa fija y flotante.

Métodos de diversificación en criptomonedas ("alternativas no tradicionales")

1. Clases de activos conocidasAlgunos textos

   • Criptomonedas: Monedas nativas como Bitcoin (BTC) o Ethereum (ETH).

   • Tokens DeFi: Tokens de plataformas financieras descentralizadas (por ejemplo, Uniswap, Aave).

   • Stablecoins: vinculadas al dinero fiduciario para reducir la volatilidad (por ejemplo, USDT, USDC).

   • Tokens NFT y Metaverso: relacionados con el arte digital, los objetos de colección y los mundos virtuales (por ejemplo, Decentraland, Axie Infinity).

   • Tokens de utilidad: proporcionan servicios de blockchain dedicados (por ejemplo, Chainlink, Filecoin).

   • Soluciones de capa 2: aumentar la escalabilidad de la cadena de bloques (por ejemplo, Polygon, Arbitrum).

   • Tokens Web3: potenciando la Internet y el almacenamiento descentralizados (por ejemplo, Helium, The Graph).

     
     

2. Seleccione plataformas que utilicen varias cadenas de bloques.algunos textosalgunos textos

   • Diversifique en cadenas de bloques como Ethereum, Binance Smart Chain, Solana, Cardano y Avalanche.

   • Reduce la dependencia de un ecosistema y mitiga los riesgos de fallas específicas del protocolo.

     
     

3. Asignar por riesgo Texto apetitoso

   • Conservador: centrarse en criptomonedas establecidas y monedas estables.

   • Equilibrado: añadir altcoins de mediana capitalización y DeFi.

   • Agresivo: Agregar proyectos de pequeña capitalización y emergentes con alto crecimiento

     
     

4. Diversificación geográfica e industrialAlgunos textos

   • Invertir en proyectos con atractivo global o enfoque regional.

   • Cubre sectores como finanzas (Ripple, Stellar), juegos (Enjin, Gala) o cadena de suministro (VeChain).

     
     

5. Diversificar los flujos de ingresos. Texto breve
   • Participe, genere rendimiento, genere liquidez u opere un nodo para obtener ingresos pasivos.

Diversificación basada en el riesgo y el cronograma de inversión

1. Cartera conservadora (riesgo bajo, estable a largo plazo)algunos textosalgunos textos

   • BTC 40%

   • Ethereum (ETH): 30%

   • Monedas estables (USDT, USDC): 20%

   • Token de capa 2 (polígono): 10 %

     
     

2. Cartera equilibrada de riesgo moderado para empresas en crecimiento

   • Bitcoin (BTC): 30%

   • Ethereum (ETH): 25%

   • Altcoins de capa 1 (Solana, Cardano): 20 %

   • Fichas DeFi (Uniswap, Aave): 15%

   • Monedas estables (USDT, USDC): 10%

     
     

3. Cartera agresiva (alto riesgo, alta recompensa)algunos textosalgunos textos
   • Ethereum (ETH): 20%
   • Altcoins de capa 1 (Avalanche, Fantom): 20%
   • Tokens NFT/Metaverso: 20 %
   • Altcoins de pequeña capitalización: 20% (proyectos como Render, Arbitrum)
   • Tokens DeFi (Curve, PancakeSwap): 10 %
   • Monedas estables (USDT): 10%

Cobertura de riesgos

La cobertura de riesgos en criptomonedas y altcoins implica estrategias para limitar las pérdidas y, al mismo tiempo, conservar el potencial de ganancias. Estos son los enfoques de cobertura efectivos:

1. Diversifique sus inversionesalgunos textos

   • Criptomonedas principales: invierta fuertemente en monedas estables como Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), ya que son menos volátiles que las altcoins más pequeñas.

   • Invierta en varias categorías de altcoin (por ejemplo, DeFi, juegos, infraestructura) para minimizar la dependencia de un solo sector.

   • Mantenga monedas estables (por ejemplo, USDT, USDC) para disminuir la volatilidad de la cartera y garantizar la liquidez.

     
     

2. Cobertura con monedas establesAlgunos textos

   • Amortiguador de volatilidad: las monedas estables ayudan a mantener la estabilidad durante las recesiones, ya que están vinculadas al dinero fiduciario.

     
     

3. Oportunidades de rendimientoalgunos textos

   • Apueste o preste monedas estables para generar ingresos pasivos durante las pausas del mercado (tenga cuidado con el riesgo potencial de contraparte)

     
     

4. Utilice el promedio del costo en dólares (DCA)algunos textosalgunos textos

   • Invierta en cantidades fijas a intervalos regulares, en lugar de una suma global, para moderar la volatilidad de los precios.

     
     

5. Utilice órdenes de stop-lossalgunos textos

   • Liquidar activos automáticamente si los precios caen por debajo de un umbral predefinido para evitar pérdidas importantes.

     
     

6. Cobertura con productos inversos o derivados.algunos textosalgunos textos

   • Venta en corto: Obtenga ganancias de las caídas de precios a través de futuros o operaciones con margen.

   • Utilice opciones de criptomonedas para protegerse contra pérdidas y mantener el potencial alcista.

   • ETF inversos: si los tokens tienen ETF disponibles (por ejemplo, Bitcoin), pueden servir como cobertura.

     
     

7. Invertir en activos de baja correlación

   • Diversifique en acciones, oro o bienes raíces para reducir los riesgos específicos de las criptomonedas.

     
     

8. Asignar a Proyectos de Infraestructuraalgún texto

   • Invierta en tokens como Chainlink y Polygon, que tienen un potencial de crecimiento estable debido a su amplia utilidad.

     
     

9. Construya un colchón de efectivo. Texto breve

   • Mantenga una parte de su cartera líquida, en efectivo u otros activos líquidos, para posibles caídas del mercado o emergencias.

     
     

10. Contabilización de los ciclos del mercado
    • No se exceda con activos altamente correlacionados entre sí. Combine monedas volátiles con proyectos estables. Comprenda los ciclos del mercado. Reequilibre su cartera cada vez que el mercado cambie (por ejemplo, en mercados bajistas, reduzca la exposición a altcoins de alto riesgo).